中高端汽车内饰件细分龙头，已取得特斯拉Model Y车型的产品，更是蔚来汽车“智能座舱”的核心供应商 (国泰君安)

国泰君安证券深度研报覆盖了常熟汽饰。

公司是国内中高端汽车内饰件龙头。 客户覆盖国内一线汽车厂商，公司已经取得了特斯拉Model Y(参数|图片)车型产品;也是蔚来汽车“智能座舱”核心供应商，提供ES8车型生命周期内的全部门板、仪表板、副仪表板产品。此外，一汽大众是公司最大客户，2019年占比约43%。一汽大众开启产品大年，公司销量有望受益。

汽车内饰件具有装饰和美容汽车的作用，主要零部件包括座舱、座椅、顶层及声学等系统。随着中高端车型比例的提升，汽车内饰行业产品升级趋势明显，价值量大约为3500-4600元。其中仪表板、门内护板和方向盘价值量占比最高，合计约占60%。

常熟汽饰主要产品包括门内护板总成、仪表板总成、副仪表板总成、行李箱内饰总成、衣帽架总成、天窗遮阳板总成、立柱总成、门窗饰条、地毯、塑料尾门以及模检具、设备自动化设计制造等。

公司与多个海外内饰零部件公司设立参股公司，为一汽大众(含大众 MEB 系列)、一汽奥迪、蔚来、华晨宝马、北京奔驰、沃尔沃等一线厂商配套

此外，公司在电动智能领域获得了ModelY的订单，奔驰EQB、宝马

3系(参数|图片)电动车订单等等。更是蔚来汽车“智能座舱”的核心供应商，提供

ES8(参数|图片)车型生命周期内的全部门板、仪表板、副仪表板产品。

国泰君安预测，随着新订单的逐步落地和新厂产能的提升，公司业绩将保持高速增长。预计2020/21/22年公司收入增速为31.4%、31.9%和33.2%。